(原题目：明星基金若何“盗走”投资者万万收益 明星机构前海梧桐并购基金乱象一直 联系关系买卖涉嫌自融，买理财收“办事费”)

　　本年7月，《逐日经济旧事》揭穿了该机构在多个投资名目上产生的题目，此中范围最大的腾邦梧桐基金引发了普遍的存眷和反应。

　　多位厦门市腾邦梧桐投资合资企业(局限合资)(下面简称二期基金)的投资者，包罗经过信任等产物投资到该基金中的投资人分割到每经尔子，称基金办理人深圳市腾邦梧桐投资局限公司(下面简称腾邦梧桐)在运作过程当中除提早支取逾额收益、基金到期后未到达预期收益却拒不返还等不范例操纵外，另有其余涉嫌不法违规的环境。比方，涉嫌自融的联系关系买卖，买理财富物却黑暗收取“征询办事费”，乃至无机构投资者也被“割韭菜”。

　　行为行业内着名的投资机构，其投资人却时断时续地站进去爆料其产物运作的题目。这到底是怎样一趟事?跟着查询拜访的深切，猫腻慢慢浮出水面。

　　行为腾邦梧桐基金投资的要点名目，云游数据的董事长和法定代表人，却恰是腾邦梧桐的总司理赵闻晟 数据来历：启信宝 杨靖制图

　　腾邦梧桐，实在从公司名字也能看进去，是前海梧桐并购与上市公司腾邦国际知名(300178，SZ;昨日开盘价4.16元)合伙制造的一家机构。

　　先来讲说前海梧桐并购，公司全名深圳市前海梧桐并购投资基金办理局限公司，是最近几年来行业里煊赫一时的明星本钱。这家制造于2014年的基金从贴心所广场40层起身，采取“PE×上市公司”的形式与多家上市公司合伙制造子基金，再加下去自第三方渠道的募资，短短两三年工夫内就堆集起了跨越50亿元的本钱办理量，无意间风头无两。董事长谢闻栗也一跃成为各大服装论坛的座上宾，在良多行业集会上都能看到他的身影，报告体例更是广为传播。

　　而2011年就登岸创业失败板的腾邦国际知名，股价最高的时间一度到达近60元。不外跟着腾邦团体债权危急的暴发，腾邦国际知名的股价也是一齐走低，本年以还的峰值只要7元，最新的股价在4元摆布盘桓。

　　就在即日，有投资者向咱们爆料称，前海梧桐并购旗下投资的多个代表性名目均呈现题目。这些名目有的在尽调阶段就被匆忙置疑，但基金办理人不吝点窜尽调陈述也要顽强投资，终究名目“爆雷”、给投资者形成耗损;有的经过打“擦边球”把投资目标装进了上市公司，但还没比及解禁股价就一泻千里，投资者要面对高达七成的吃亏;另有的此前许诺回购，但在现实操纵中却其实不实行许诺，投资人今朝已拿起法令兵器保护本人的权利了。

　　若是说下面这些题目还能够归纳为投资“错误”，那末二期基金的一系列操纵则更令投资者置疑是否是存留不法违规的环境。

　　林萧(假名)是腾邦梧桐一期和二期基金的投资人。他向尔子先容道，腾邦梧桐一期基金首要由腾邦梧桐在线旅行并购一号基金和深圳市腾邦梧桐在线旅行投资企业(局限合资)两部门构成。前者是协议型基金，首要由小我投资者构成，后者采取局限合资制，基金里都是机构投资者。相干基金文献显现，一期协议型基金的总范围为1.066亿元，制造于2015年4月尾，2018年4月尾到期。在基金运转的过程当中，2016年末办理人称从厦门欣欣名目加入获得了9600万元收益，还以此为由停止了一次收益的提早分派。

　　顶着一期基金的“光环”，腾邦梧桐趁势刊行了第二期产物。彼时的林萧对腾邦梧桐赞美有加：没料到一期基金这样快就完成了名目加入，还拿到了异常不错的收益，是以他又一直投资了二期基金。据领会，二期基金包罗小我投资者、机构投资人全豹有42名投，总范围5.141亿元。

　　按照基金办理人发给投资者的2019年年报，停止昔时末，二期基金全豹投资了4个名目，已投名目现实金额为3.53亿元。

　　被投的四个名目划分是腾邦旅行团体局限公司、八爪鱼在线旅行成长局限公司(下面简称八爪鱼)、前海云游数据经营(深圳)局限公司(下面简称云游数据)和深圳市森富金融控股局限公司。

　　公然数据显现，云游数据制造于2015年9月，备案本钱9000万元，主业务务是To B的商旅办事。在此前的旧事通稿中，云游数据被称为腾邦国际知名经过腾邦梧桐基金孵化的公司，代表腾邦国际知名大数据板块成长的开端。而对该公司的定位，公然材料里也犹如许的表述：“云游数据是数据剖析与行业利用办理方案的供给商，将在大数据范畴经过自立手艺研发、数据及营业合作、创客立异与财产孵化达得手艺与营业的立异。”

　　经过年度陈述能够显现，2017年6月，二期基金对云游数据停止了投资，总金额为6256万元，此中2000万元为股权投资、4256万元为可转债。经过这些投资，二期基金对云游数据的持股占比为22.2222%。停止发稿，这笔投资还没有加入，基金也没犹如期兑付。

　　成心思的是，行为腾邦梧桐基金投资的要点名目雷火竞技官方网站，云游数据的董事长和法定代表人，却恰是腾邦梧桐的总司理赵闻晟。启信宝音讯还显现，经过层层穿透，赵闻晟便是云游数据终究受害人，而现实掌握人则是前海梧桐并购董事长谢闻栗(真名谢文利)。

　　按照中基协的存案音讯，赵闻晟在1989~2006年一向处置与电子工程相干的事情，直到2006年出任香港东英创业失败投资公司投资总监、合资人，才开端涉足投资。2014年腾邦梧桐制造，他担负该公司总司理。墟市一度哄传，赵闻晟与谢闻栗是弟兄瓜葛，赵闻晟的原名实际上是“谢闻晟”，后随妈妈改姓赵。面临尔子和投资者的扣问，两家公司均未回应。

　　GP总司理同时担负被投名目董事长的环境，行业里鲜少呈现，由于这触及联系关系买卖，需求十分行之有用的风控办法和充实的音讯表露。一名庞大VC合资人报告尔子，此类操纵属于联系关系买卖，大部分情况是不准可的，而且需求十分具体的报备和表露，“名目今后成长得好还好说，成长得欠好就有点白手套白狼的怀疑了”。而行为前海梧桐并购旗下范围最大的明星基金，办理公司操盘手竟然与LP董事长多是“亲昆仲”，这类环境更是不足为奇。

　　上海绍宇状师事件所合资人王丽报告尔子，按照本年批改的《证券公司和证券投资基金办理公司合规办理法子》，基金办理人应照章实行联系关系买卖审议法式和音讯表露任务，包管联系关系买卖的平正性，避免分歧法联系关系买卖亲睦处保送。而在中基协发布的《私募投资基金存案应知》中也有相干划定，即私募投资基金停止联系关系买卖的，该当提防好处辩论，遵守投资者好处优先规定和同等志愿、等价有偿的规定，成立有用的联系关系买卖严重掌握体制。同时，办理人不得掩盖联系关系瓜葛或将联系关系买卖非联系关系化，不得以私募投资基金的财富与联系关系方停止好处保送、黑幕买卖和把持墟市等不法违规勾当。私募投资基金停止联系关系买卖的，该当在基金条约中明白商定触及联系关系买卖的事先、事中音讯表露放置和针春联系关系买卖的特别决议计划体制和躲避放置等。

　　那末腾邦梧桐基金是不是有相干的申明和放置呢?最少从《逐日经济旧事》尔子获得的基金姑且通告来看，不看到陈迹。而投资者也向咱们反应，基金办理人从未向其表露过相干的音讯和躲避严重的办法。“这已不是通俗的联系关系买卖了，较着涉嫌自融。”林萧的定见代表了异常一部门投资者的观点。

　　另外一方面，云游数据的相干用度也使人齰舌。按照基金办理人供给的《云游加入申明》，该公司近三年职工的薪酬利益合计1712万，职工人数颠峰时跨越80人，已远远跨越了通俗创业失败公司的程度。而对单项动辄数百万元的装修用度、研发用度、手艺办事费，投资者也提议了响应置疑，但基金办理人一向谢绝向投资者完备具体表露云游的财政音讯和经营数据。对此，前海梧桐并购方面在给尔子的答复中透露表现：“对于腾邦梧桐基金具体音讯可与腾邦梧桐停止相同，暂未便答复。”而尔子屡次试图分割腾邦梧桐和赵闻晟自己，均无人回应。

　　以前的报导中咱们提到过，二期基金斥巨资1.3亿元购置了腾邦团体旗下公司——深圳前海腾邦贸易保理局限公司(下面简称腾邦保理)的三项理财富物。今朝这三笔投资都已过期，基金办理人在请求仲裁。

　　起首，行为一只股权基金，二期基金耗资过亿元来购置理财富物，工具仍是和本人配合发动创造基金的腾邦，这个行动自己就充足使人浮想连翩了。另有投资者反应称，彼时一期基金就认购了跨越1000万元的腾邦保理理财富物，二期基金制造后也踊跃参加了购置营垒。

　　这些文献分为三个部门，起首是腾邦保剃头行的可转债理财富物仿单、基金的认购和谈书和相干原料。此中有原料显现，“深圳前海腾邦贸易保理局限公司2017年度梧桐可转债第22号”(下面简称梧桐可转债22号)的票面利率是8%/年，腾邦梧桐基金于2017年8月认购了1300万元，刻日为1年。

　　按照投资决议计划委员会名目审批表，基金的刻日为“2+1+1”，投资梧桐可转债22号可随时赎回，“本次闲置基金投资不会作用到基金整理”。行为独一的风控办法，腾邦团体还为此出具了一份包管函，称情愿以包管包管人的身份向认购方供给连带负担包管包管。

　　第二部门文献是多份名为“办事和谈”的文献。这些和谈的办事方或为腾邦梧桐，或为赵闻晟任法定代表人的壳公司达孜福添合，客户方均为腾邦保理。和谈签定的工夫有2016年，也有2017年，供给征询办事的产物也不尽沟通，有的是短时间融资左证，有的则是可转债理财富物。按照和谈商定的体例，由办事标的目的腾邦保理供给征询营业，后者则向办事方供给每份和谈52万到62.5万元不等的办事费。

　　对此，王丽坦言，固然法令不明白制止基金在甚么环境下能够收取征询、办事等用度，但上述“办事和谈”的条目显现，腾邦梧桐和达孜福添合收取办事费较着是鉴于公司自己或联系关系公司购置了相干理财富物，“买理财反过去还要收钱，从贸易逻辑上就言行一致”。其次，在相干和谈中其实不具体商定征询办事的体例，是不是实行不得而知。

　　再来是多份所谓的“征询和谈”，主体是赵闻晟行为终究受害人的两家壳公司，以“付出征询办事费”的形式付费给名为“潍坊市引觅商务征询事情室”(下面简称引觅商务)和“上海鹏萌商务征询事件所”的两家公司。这两家公司都是名名不经传的小我独资企业，而且都是紧迫制造于2017下半年，也便是相干和谈签订前。

　　值得玩味的是，有的办事协媾和征询和谈仍是在同成天签定的。比方2017年8月4日，由赵闻晟担负法定代表人的达孜福添合创业失败投资办理局限公司(下面简称达孜福添合)与腾邦保理签定了一份办事和谈，商定前者就梧桐可转债22号向后者供给征询办事，用度为52万元。就在同成天，达孜福添合回头又与引觅商务签定了一份征询和谈，向后者付出22.5万元的征询办事费。

　　纵观彼时腾邦保剃头行的理财富物，大度原料显现其年化收益率遍及在8%~12%。有熟习黑幕的人士流露道，这些理财富物的收益率曾一度高达15%。另外一名知恋人士则愤恚地报告尔子，“市道上收益跨越10%的理财富物，腾邦梧桐买的利钱是8%，差价部门的资本经过办事和谈转给了小我掌握的公司。当钱转到了达孜福添合、汇人和等壳公司后，要倒到小我手上，他们的作法是和开票公司签一堆征询和谈”。

　　有知恋人士进一步指出，腾邦梧桐购置的多只腾邦保理理财富物，所谓“办事和谈”和“征询和谈”触及的金额达万万元级别。

　　掀开二期基金的投资人名单，有大度小我投资者，也不乏机构投资者的名字。比方某信任公司就经过旗下投资股权的产物，购置了1.06亿元的二期基金。在这只信任产物的资本组成中，天然人购置了20%摆布。此中多位投资人向《逐日经济旧事》尔子透露表现，固然该信任产物颠末一年的改期都已到期，但除2018年收到的一笔5%摆布的回款，于今不收到其余所有本金或利钱。

　　按照该信任公司给投资者反应的音讯，二期基金的大头分为两块，一是对八爪鱼的投资，另外一路则跟腾邦团体无关。“这两块要加入都不是无意半会儿的工作，GP以为接上去基金最少要改期两年，一年内没没法看到加入的时机。”该机构相干卖命人称。

　　再看看腾邦团体的环境——能够用“深陷泥潭”来描述。行为一家以物流、旅行、商业为主的多元化庞大团体，腾邦团体2018下半年以还债权题目会合暴发，现款流断裂、营业彻底崩溃窒碍。有业内助士流露道，本年10月，深圳中院方才召开会议了对于腾邦团体、腾邦物流和腾邦财产的倒闭重整听证会。

　　受大股东债权危急的作用，旗下上市公司腾邦国际知名的功绩也异常暗澹。该公司最新表露的三季报显现，腾邦国际知名本年前三季度营收2.12亿元，仅为客岁同期的1/15，净吃亏到达4.27亿元。据悉，该公司在2019年就已呈现了巨亏15.76亿元的环境，若2021年仍没法扭亏，且今年财报中的非常环境又不克不及被合解析释，那末退市的大概性直线高涨。

　　王丽坦言，最近几年来PE投资人跟上市公司配合创造私募基金或机构的环境比力罕见。“此类产物都需求考查资本的投向。若是对上市公司定增，则严重较小;如投向孵化期中的股权或拟上市的公司原始股，则严重较高。由于上市公司对投资严重更敏锐，也有更强的严重评价展望才能，一朝发生严重很大概迅疾加入，通俗投资人完整没法到达这类程度。”

　　而对腾邦梧桐的投资人来讲，腾邦团体的近况无异于落井下石。尔子打仗的多位投资人均透露表现，此刻已向法院提起了诉讼，不但要向基金办理人和前海梧桐并购讨一个说法，更要让承当了连带负担的腾邦团体等公司“负起应尽的负担来”。

　　虽已做了几年的基金尔子,也写过很多维权报导，但听完这些投资者的陈说，我依然感觉有点惊奇。一小我本人担负总司理的基金公司，投资的公司也是本人担负董事长，这外行业内也不是不，但长短常少，并且大多半都是短时间过度……

　　“但在近一个月的采访中雷火竞技官网首页，不管尔子拨打德律风、发音讯仍是邮件，本文报导的两家基金办理机构永远视若无睹，采纳了谢绝相同的立场功。试想一下，若是是一位投资者，如何也没法分割上本人的基金办理人，是一件何等恐怖的工作?