答：证券投资参谋是证券投资征询营业的一种根本情势，是指证券公司、证券投资征询机构承受客户拜托，依照商定，向客户供给触及证券及证券相干产物的投资倡议办事，援助客户作出投资决议计划，并直接或直接获得经济好处的运营勾当。投资倡议办事体例包罗投资的种类选取、投资配合和理财计划倡议等。

　　（1）、身份瓜葛。证券掮客人是指承受证券公司的拜托，署理其处置客户招引和客户办事等勾当的证券公司之外的天然人，不属于证券公司职工；投资参谋是证券公司、证券投资征询机构的正式职工中，获得证券投资征询执业资历、供给投资参谋办事的职员。

　　（2）、备案请求。证券掮客人经过资历测验，可停止备案挂号；投资参谋必需经过投资剖析的专项测验，存在本科以上学力，并最少有两年经历。

　　（3）、办事体例。证券掮客人的客户办事限于向客户通报由证券公司同一供给的研讨陈述及证券投资相关的消息；投资参谋要领会客户须要，评价客户危急秉承才能，供给有针对性的参谋倡议办事。

　　别的，证券掮客人拓展办事规模，处置投资参谋营业，该当改变身份，成为证券公司或证券投资征询机构的职工，经过地点机构备案获得证券投资征询执业资历。

　　答：证券、期货投资征询办理暂行法子》将证券投资征询界定为，处置证券投资征询营业的机构及其顾问员，为证券投资人或客户供给证券投资剖析、展望或倡议等直接或直接有偿征询办事的勾当。证券投资征询成长早期首要显示为“股评”情势，迥殊是媒介股评。跟着投资者构造的变革和投资者须要的深入，证券投资征询逐步演变为证券投资参谋营业和公布研讨陈述两种根本情势。这两种根本情势是墟市自觉摸索的后果。

　　一方面，自1998年，证券投资基金起步成长，囚禁上也划定“基金办理公司不妨选取财政状态杰出，运营行动范例，研讨气力较强的证券运营机构，向其租用公用买卖席位”，基金对业余证券研讨的须要加强，证券运营机构接踵摸索自力证券研讨，向基金等机构投资者发送研讨陈述。研讨陈述包罗证券投资代价剖析定见，业内将公布研讨陈述勾当俗称为“研讨征询”。研讨报乐成为证券公司保护和办事机构投资者的根本手腕，而且对质券墟市订价发生愈来愈大的浸染。

　　另外一方面，跟着通俗投资者征询办事须要的深入，简陋“股评”已不克不及满意投资者的需求，证券公司、证券投资征询机构开端摸索供给背靠背的、有针对性的证券投资倡议、理财计划等业余征询参谋办事，成立一支参谋办事步队，投资参谋办事形式逐步构成。

　　从境外老练本钱墟市环境看，投资参谋办事和自力研讨陈述是联合国际投行的两类办事体例。两类营业由不一样的法令律例、法则给以范例，由投资参谋和研讨剖析师两种不一样的脚色承当雷火竞技官网首页。如美国《1940年投资参谋法》及相干法则对投资参谋营业作出划定；《1934年证券买卖法》及全美证券商协会（FIlobby，原为NASD）

　　《2711法则》对研讨陈述和研讨剖析师作出范例。目今境内证券公司、证券投资征询机构对投资参谋办事和自力证券研讨的摸索标的目的，契合联合国际风行作法。

　　1）熟悉客户前筹办；（2）熟悉客户并成立《客户消息汇总表》；（3）熟习客户，领会客户须要；（4）帮忙客户，满意客户须要；（5）进步客户孝敬，与客户共滋长。

　　1）二者的素质差别。证券掮客营业与证券投资参谋营业存在不一样的因素和功效。证券掮客营业的根本因素是墟市席位加入、账户办理、结算整理，其功效是帮忙客户竣工买卖；投资参谋营业的根本因素是供给证券投资倡议、收取办事酬劳，其功效是帮忙客户实行物业增值。

　　2）二者的鸿沟。证券掮客、投资参谋是券商供给的两种根本证券办事。二者通联严密，履行中不妨同时供给，立法上需求界定其鸿沟。对券商供给与证券掮客营业紧密亲密相干的投资参谋办事，但不为此参谋办事行动收取迥殊酬劳的情况（即仅收取掮客回佣而不商定回佣中包罗参谋办事用度），美国《1940年投资参谋法》在投资参谋的界说中将其解除，归为证券掮客营业。香港地域相干划定明白，证券掮客商供给与证券掮客营业紧密亲密相干的投资参谋办事，但不为此参谋办事行动收取迥殊酬劳的，不需求在第1类证券掮客派司的根底上，再获得第4类证券投资征询派司。

　　3条则定，证券公司对其证券掮客营业客户供给证券投资征询办事，不就该项办事与客户零丁签定和谈、零丁收取用度，且收取的证券掮客营业回佣不跨越划定下限的，不必获得证券投资征询营业资历，但该当对照履行证券投资征询营业的法则。这类划定与境外墟市的法令界定根本符合。

　　3）二者融会情况。证券掮客办事和投资参谋办事在免费上会有融会，商定回佣中包罗参谋办事酬劳，是直接获得参谋支出的一种遍及体例。如自1980年月，美国券商摸索呈现两种账户：一是鉴于流动用度的账户，与客户商定供给掮客买卖、投资倡议等办事，每一年收取流动回佣酬劳；二是鉴于物业免费的账户，与客户商定供给掮客买卖、财宝办理等办事，按客户账户物业净值的必定比率收取酬劳。两种账户是不是属于投资参谋办事曾有争议，激发数起客户胶葛。SEC曾发文雅确两种账户属于证券掮客办事。但美国高法审理讯断以为，两类账户存在投资参谋营业的根本因素，该当归为投资参谋营业，并请求SEC勾销相关文献。今朝，SEC仍将两种账户归入投资参谋营业范围办理。

　　4）我国证券公司的履行。最近几年来，部门证券公司已在证券掮客办事根底上，摸索向客户供给投资参谋办事，与客户签定自力于《拜托署理生意条约》的书面办事条约，或由客户请求签定参谋办事请求表，商定投资倡议、理财计划办事体例，经过流动用度、不同回佣等体例收取办事酬劳。这类摸索已差别于证券公司的收费征询办事，该当属于投资参谋办事形式。

　　、西欧的投资参谋办事指证券墟市物业办理办事行动，涵盖配合基金、对冲基金、财宝办理（账户全权拜托）雷火竞技官方、投资倡议及理财计划办事等；

　　、我国香港地域9类证券营业派司中，第4类派司是证券投资征询派司，第9类派司是物业办理派司，证券投资征询与物业办理分牌看管理。

　　、我国地域《证券投资信任及参谋法》划定，投资参谋机构经准许不妨处置证券投资参谋营业（投资倡议）、全权拜托投资营业（办理拜托人的账户）；

　　、日本对投资参谋营业的办理与我国地域相似，契合根本前提的投资参谋机构不妨供给投资倡议办事，契合较高前提的投资参谋机构经批准不妨处置账户全权拜托营业。

　　4类证券投资征询派司和第9类物业办理派司，也有近100家投资参谋机构仅获得第4类派司。从履行看，仅获得第4类派司的机构，只为客户供给投资倡议办事，保存成长也面对坚苦（与境内墟市的证券投资征询机构相似）。

　　2）此后境内墟市的摸索。投资参谋与定向物业办理营业（账户全权拜托）均站在客户好处的态度，帮忙客户实行物业增值。履行中，证券公司不妨依靠物业办理部分供给投资参谋办事，鉴于客户详细须要，向客户供给定向物业办理或配合办理倡议办事（投资参谋办事），供给参谋办事的职员该当获得证券投资征询执业资历，备案为证券投资参谋。

　　171条则定，投资征询机构及其从业职员处置证券办事营业，不得署理拜托人处置证券投资。是以，今朝证券投资征询机构处置定向物业办理营业保管本色法令停滞。从证券投资征询机构久远成长来看，摸索分类办理，鉴戒香港地域、地域和日本的经历，对契合较高划定前提的证券投资征询机构，不妨慢慢研讨批准其处置定向物业办理营业。